腾讯证券2月5日讯，快手（01024.HK）今日正式在港交所挂牌交易，上市首日高开193%报338港元/股，随后股价走低，截至收盘，快手涨160.87%，报300.00港元，盘中最高价为345港元，成交375亿港元，最新市值1.23万亿港元，位居港交所上市公司市值第八位。
快手走势图
招股书显示，IPO前，快手联合创始人、董事长兼CEO宿华，快手联合创始人、首席产品官程一笑，银鑫、杨远熙等管理层合计持股达25.093%，其中，宿华持股12.648%，程一笑持股10.023%。宿华和程一笑分别持有4.27亿股和3.39亿股A类股票。根据快手上市首日价格，宿华身家1443亿港元，程一笑身家1146亿港元。
打新火爆！快手成港交所史上认购人数最多IPO
快手此次全球发售约3.65亿股，发售价定位每股发售股份115.00港元，所得款项净额约412.76亿港元。B类股份于2021年2月5日上市，每手100股。
快手香港公开发售阶段获1201.16倍认购，共接获近142.3万份有效申请，一手中签率4%，认购500手稳中一手。其中甲组尾中签率只有0.18%，6289名申请人4万股中，只有4528名获得一手，乙组头认购5万股，只分得1手。
此次快手逾百万人参与打新，超越此前医渡科技（117万人）、2006年工商银行（95.4万人）、中国银行（96.9万人）的认购记录，成为史上认购人数最多的港股IPO。
在国际发售部分，快手亦获得大幅超额认购，相当于国际发售初步可供认购发售股份总数约39倍。国际发售的发售股份最终数目为3.43亿股B类股份，相当于全球发售初步可供认购发售股份总数约94.0%（未行使超额配股权）。
根据发售价每股发售股份115.00港元及基石投资协议，基石投资者认购合共1.65亿股发售股份，相当于公司紧随全球发售完成后已发行股本约4.02%、及全球发售的发售股份数目45.23%。GIC持股0.54%，富达国际持股0.44%，黑石持股0.37%。
对于募集资金的用途，其中约35%将用于增强公司生态系统，30%用于加强研发及技术能力，25%用于选择性收购或投资产品、服务及业务，10%用于营运资金及一般企业用途。
快手日活2.64亿 亏损扩大至94亿
按照公司财报披露的口径可分为直播服务、线上营销服务以及其他服务。按业务来分，公司的收入主要来自于直播、线上营销服务及其他服务（包括电商、网络游戏及其他增值服务）。
截至2020年11月底，快手应用的日均活跃用户为2.64亿，月均活跃用户为4.81亿，其中日活用户相较9月底公布的2.62亿稍有增长。
招股书显示，截至2020年11月30日止十一个月，快手的总收入为525亿元。
截至2020年11月30日止十一个月，快手的毛利为209亿元，毛利率为39.9%。截至2020年11月30日止十一个月，快手的经营亏损为94亿元。
截至2021年1月26日，快手共经历了11轮融资，其中天使轮由晨星创投投资，融资金额为30万美元，最新一轮Pre-IPO轮由Sunny Festive、加拿大退休金计划投资局、贝莱德、景顺投资等投资，该轮融资金额为24.5亿美元。
IPO前，腾讯持股为21.567%，快手创始人兼CEO宿华持股为12.648%，快手创始人兼首席产品官程一笑持股为10.023%，5Y Capital持股为16.65%。
此外，百度持有快手约3.78%股权，DST股东共同持有快手6.43%股权；DCM股东共同持有快手约9.23%股权，红杉资本持股约为3.2%。Boyu持股约为2.29%，淡马锡持股约为0.86%。
机构观点：华西证券给与快手目标股价为113-216港元
华西证券表示，对快手科技的估值采用了分部估值法，将公司拆分为直播（PS法）、营销（PS法）和电商（P/GMV法）三个板块分别对其估值。根据估值结果，快手2021年的市值区间将在6千亿-1.2万亿人民币元之间，目标股价区间为113-216港元。
中信证券表示，快手是国内第二大短视频平台，依托“去中心化”的流量分发体系构建的“老铁经济”，构成了自己独特的竞争壁垒。公司在中期商业化有望加速扩张，推动广告业务、直播电商业务进入高速增长状态，预计将释放巨大的商业价值。长期看，公司在持续变革产品、运营模式，提高运营效率，未来仍有机会在日趋激烈的竞争中维持较强优势。根据分部估值和单MAU估值，我们给予快手科技2021年目标市值区间4460~6485亿港元；2022年目标市值区间6810~7842亿港元，对应估值61x~78xPE；2023年目标市值区间8574~10482亿港元，对应估值29x~35xPE。
东北证券表示，快手管理费用率和研发费用率则保持相对稳定状态，预计分别逐步稳定在 2%和 5%。由于快手短期仍将保持高费用投入状态而出现经营性亏损，通过 PS 及市值 /MAU 法对快手进行估值，预计快手 2021 年市值区间在 7,164-10,347亿港币。
