绿鞋已失效，险破发行价

从8月20日上市算起，节后回来，中国电信绿鞋保质期就过了，意味着发行价处不会再有百万甚至千万手的托单，何去何从即将接受市场检验。

今天是中秋节前的最后一个交易日，发行价处的托单由开盘的逾400万手减少到收盘的200多万手，被砸了那么多天，承销商的弹药也所剩无几了，坚持到今日实属不易。上方卖一卖二的压单理论上也是承销商所为。

既然绿鞋已经全额行使，再收回来的可能性不大，超发的筹码无非是转移到战略投资者手里。这样一来，既增加了融资额度，又起到了稳定股价的作用，这就是绿鞋机制的高明之处。经过近一个月的洗盘，套牢的散户还在里面呆着，耐不住寂寞的早就割肉离场了，这可以称为大盘股IPO的经典案例了。

至于节后怎么走，很多投资者认为节后会有至少两个跌停，这有点儿过于悲观了。前期的流通盘大部分是网上发行散户游资持股53.63亿股，还有网下发行的无锁定期4.23亿股。近一个月以来承销商在发行价处接到的筹码按80％估计也有12亿股吧，即便承销商将这部分筹码再配售出去，卖盘的压力已经很小了。买盘方面，主力资金拉升意愿不大，散户短期也不会追高（看心电图都受内伤了），游资期待股价更低才会择机入场。

综合各方面因素，中国电信大概率进入横盘阶段，即便是破发，跌幅也不会超过5％。涨停的可能性几乎没有，就不要抱有希望了，小幅拉升能够解套的建议先出来。